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🎉 10월 CPI, 근원 CPI 상승률 모두 시장 예상치 하회!

🔮 앞으로 금리의 방향은 어떻게 될까? 👀

✔ 예상보다 둔화된 10월 소비자물가상승률(CPI)
미국 노동부가 시장 전망치를 밑도는 10월 소비자물가상승률을 발표하면서 주식시장이 크게 반등했어요. 10월 CPI는 전년 동월 대비 3.2% 상승하며 시장 예상치(3.3%)를 하회했고, 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 CPI 상승률 역시 예상치(4.1%)보다 낮은 4.0%를 기록했죠.

✔ 10월 CPI 발표 이후 연준의 휘슬러라 불리는 월스트리트 저널의 닉 티마리오스 기자는 "연준의 금리 인상은 지난 7월 마지막이었다는 점을 강력하게 보여준 지표"라고 밝혔으며, 연준의 금리 인상 가능성을 보여주는 Fed Watch에 의하면 12월 금리 동결 가능성은 94.49%까지 상승했습니다. 사실상 금리 인상이 끝났음을 시사하고 있는 것이죠.

✔ 앞으로 금리의 방향은 어떻게 될까?
글로벌 IB들의 의견도 분분합니다. UBS는 2024년 말까지 기준금리가 2.5~2.75%까지 하락할 것이라는 전망을 내놓았는데요, 현재 기준금리가 5.25~5.5%인 점을 고려하면 내년 금리 인하 폭이 무려 275bp에 달하죠. 내년 3월 첫 금리 인하를 시작하여, 2025년 초 기준금리는 1.25%로 예상했습니다. 모건스탠리도 내년부터 Fed가 공격적인 금리 인하에 나설 것이라고 전망했어요. 2024년 6월, 9월 금리 인하를 실시할 것이고, 2024년 4분기부터 매 FOMC마다 25bp씩 금리 인하를 실시하여 2025년 말 금리는 2.375%까지 하락할 것이라고 ...

삼성전자, 2023년 3분기 실적 리뷰!
메모리 반도체에 찾아온 봄바람..?! 🌸
HBM, 또 하나의 모멘텀!

✔ 삼성전자 2023년 3분기 실적 리뷰
지난 31일, 삼성전자가 3분기 실적을 발표했습니다. 매출 67.4조 원, 영업이익 2.4조 원으로 전분기 대비해서는 매출과 영업이익 모두 증가했는데요, 이번 실적에서 가장 주목할 점은 바로 반도체(DS 부문)였습니다. DS 부문은 여전히 큰 폭의 적자를 기록하고 있지만, 전분기 대비 적자폭이 줄어들었어요(약 6,100억 원). 삼성전자는 이에 대해 메모리 반도체 사업 부문(HBM, DDR5, LPDDR5x 등 고부가 제품 판매 확대)의 성과 때문이라고 덧붙였죠.

✔ 3분기 DRAM, NAND ASP 동시 상승 전환!
더 고무적인 것은 실적 발표 이후 이어진 콘퍼런스 콜에서 메모리 반도체 업황 회복 가능성을 언급했다는 점입니다. 메모리 반도체 평균판매단가(ASP)가 상승 전환했고, 고객사의 메모리 반도체 재고가 5월에 정점을 찍고 감소하고 있다고 밝혔죠. 삼성전자가 동학개미들의 기대와 달리 수년간 주가가 부진했던 이유는 메모리 반도체 사이클이 ‘겨울’에 접어들었기 때문인데요, 메모리 반도체 가격 상승은 곧 ‘겨울’이 지나 ‘봄’이 올 수도 있다는 것을 의미합니다.

✔ HBM, 또 하나의 모멘텀
삼성전자의 콘퍼런스 콜 내용 중 또 하나 주목할 만한 것은 HBM입니다. 메모리 반도체 업황 부진에도 불구하고 삼성전자 주가가 2023년 연초 이후 나쁘지 않은 흐름을 보였던 것도 바로 ‘HBM’ 때문이었는데요, 삼성전자는 "내년 HBM 공급 역량을 업계 최...

실적 발표 이후 3일 연속 주가 하락,
테슬라 3분기 실적 발표 현장에서 무슨 일이?

테슬라 매수 기회가 될 수 있을까? 👀

✔ 테슬라 2023년 3분기 실적 리뷰
지난 10월 18일 테슬라가 2023년 3분기 실적을 발표했습니다. 지난 10월 18일 테슬라가 2023년 3분기 실적을 발표했습니다. 매출액과 EPS, 영업이익 모두 시장의 예상치를 하회했습니다. 이미 다소 부진한 3분기 인도량을 발표한데다가 시장 점유율 확대를 목표로 공격적인 가격 인하 정책을 펼쳐온 만큼 부진한 실적은 어느 정도 예상이 되었는데요, 전년 동기대비 반 토막 난 영업이익은 테슬라가 직면한 수익성 저하 문제가 생각보다심각할 수도 있다는 의구심을 자아내기 충분했죠.

✔ 사이버 트럭에 대한 낮아진 기대
주가 하락에 보다 직접적인 영향을 준 것은 일론 머스크가 직접 밝힌 테슬라에 대한 부정적 전망 때문이었습니다. 테슬라 주주들이 오매불망 기다린 사이버 트럭이 11월 30일 첫 인도가 이루어질 예정임에도 불구하고, 일론 머스크는 오히려 사이버 트럭에 대한 기대를 완화해야 한다고 했습니다.

현재 테슬라는 사이버 트럭을 대량 생산하는 데 어려움을 겪고 있다며 사이버 트럭을 소비자들에게 합리적인 가격으로 제공하기 위해, 그리고 긍정적인 현금흐름이 나타나기 까지는 12~18개월이 소요될 것이라고 밝혔습니다. 올해 테슬라 주가 상승의 가장 큰 모멘텀 중 하나가 사이버 트럭이었음을 감안하면, 2025년에나 연 25만 대 생산능력을 갖출 수 있고, 실적에도 반영될 것이라는 전망은 다소 실망스러울 수 밖에 없죠.

✔ 식을 줄 모르는 사이...